江恩股票核心(交易故事 哀之鉴之（十）——江恩)

ID: 江恩

教训：要做股市常青树就要与时俱进。

提起江恩，炒股的朋友应该都听说过，他的股票技术分析理论，至今仍被技术派奉为经典理论。

我们先来看一下江恩传奇的一生。威廉·江恩是最为勤奋的技术理论研究者，一生都在研究市场技术，出版了多本股票技术分析著作，《江恩股市课程》《江恩期市课程》《股票报价带的真相》《华尔街股票选择》《股票趋向探测器》《45年在华尔街》，被奉为技术分析大师。

江恩依靠自己的股票分析技术，累积赚取5000多万美元利润。但是股神江恩晚年投资失败，又患上胃癌，没钱去看医生，在他死后，儿子盘点他的遗产，江恩四个交易账户都是亏损的，留下的遗产加起来不超过10万美元。

我们来了解一下一代股神江恩的生平。

炒股的人，不论是哪个流派，很少有不知道江恩的。没错，江恩的理论不仅在美国广为流传，还深深的影响着中国的投资者。

但你可曾知道，江恩本人以及他的事迹，到底是怎样的吗？

· 他是一个极有天赋的投资者

江恩没有什么背景，出生在一个美国普通的家庭。1902年，他24岁，第一次尝试入市，操作棉花期货，从此便一发不可收拾。市场的涨跌，赚钱的喜悦，让他为之痴迷，投入了所有的精力去研究市场。

1906年，江恩成为了一名证券经纪人，开始管理客户，用我们现在的话来说就叫做代客理财。这时候他已经积累了丰富的实战经验，渐渐开始有意的把自己的经验总结成理论。

1908年，江恩30岁，他移居纽约，成立了自己的经纪业务。为了扩大他业务的影响力，他公开发表了一套趋势预测方法：控制时间因素。经过多次准确预测后，江恩名声大噪。后来，江恩多次公开发表了多个理论，比如江恩矩阵、江恩历法、江恩线等，被投资者广泛追捧。

传说，江恩的投资生涯最高赚得过超过3.5亿的财富，被人们奉为神话。直到江恩的儿子多年后接受采访的时候才真相大白：他的父亲仅留下了10万美元的遗产，而且并不能靠股票交易为生，只是靠卖教材糊口。

· 关于江恩的传说

在当时，江恩的理论有多神奇呢？据江恩的一个朋友的回忆，1909年，江恩预测9月小麦期权会涨到1.2，但是到了9月的最后一个交易日的时候，价格仍然在1.08之下，没有任何拉升的迹象。这个时候江恩依然还很坚定的认为，价格一定会涨到1.2，不然自己的理论就是垃圾。神奇的是，在收盘前1小时，价格真的就冲上了1.2，并且收盘价刚好是1.2，据说当时震动了整个市场。

还有一个传说，也是发生在1909年：美国一个杂志社编辑对江恩进行了一次长达25天的跟踪采访，期间在这个杂志编辑的注视之下，江恩一共进行了286次操作，结果264次盈利，只有22次亏钱，胜率高达逆天的92.3%

江恩神话在美国风靡一时，在造神运动的背景下，我也没法去考证哪些是真实事件，哪些是人为加工。后来有人利用了人们对大师的崇拜心理，开始贩卖江恩理论，成为了当时的畅销书。毫无疑问，江恩本人在这其中获利颇丰。

· 江恩为什么会失败？

很多人说，江恩的理论是伪科学，因为他的所有观点全凭主观意识的推导，缺乏数理的证明，这是他失败的主要原因。我说，其实这个看法比较偏激，一个理论，并不是被大多数承认，或者是被写进正统的教科书后才有效，江恩的失败的症结，和理论本身无关。

那么他为什么会失败？个人觉得有两点值得思考：

原因1：他太善良了

江恩的整个理论体系都是公开的，他希望能够让更多人掌握这门技巧。但问题是，不是每一个人都有条件应用他的理论。

一个伟大理论的诞生，绝对不是一个人的智力所能单独完成的，而是世界观、价值观、甚至家庭、教育、情商等多个因素混合作用而成的产物。江恩希望把自己的理论传达给普通投资者，却只传达了其中有关智力的部分，这势必会在传播的过程中造成理解偏差。

这就好比一个厨师教你做菜，结果只告诉你这道菜用了什么食材，而放了哪些作料却绝口不提，这不是一次成功的教学。

正是因为这样的偏差，人们对江恩理论的理解千差万别，有的人收益了，有的人却深受其害，这就是为什么后来他饱受争议的原因。

说实话，我觉得江恩还是太善良了。他的理论很难给常人应用，那为什么要教呢？直接给个结论不是更好吗。江恩不可能不知道他的理论难以被大众传承，之所以还要这么做只有两个原因：要么是他确实需要出书赚钱，要么就是他太善良了。

原因2：理论一成不变

江恩认为股市存在着宇宙中的自然法则，股价运动方式不是杂乱无章的，而是可以预测的。每一种股票都拥有一个独特的规律，它主宰着市场价位的升跌。

我想说的是，股市是一个动态的复杂的系统，并不是一成不变的，所以不会有一个规律能让我们一劳永逸的赚钱。市场是在不断进化的，我们的方法也应该不断进化，否则再好的方法也会失效。江恩后来在股市投资上的失败，很可能就和他的方法失效有关。

当然，他把理论公开散布出去的行为，客观上会加速他理论失效的速度。

毫无疑问，到今天，江恩的理论基本上已经全部失效，尤其是在我们A股这个充满中国特色的地方，想凭借一个一百年前的来自西方的古老理论来取得盈利，显然是不现实的。然而事实是，到现在还有很多人把江恩的理论奉为圣经，怀着贪婪的欲望，做着一夜暴富的梦想。

补充一句，我写这个文章，并不是诋毁江恩，我对他是怀有崇拜之情的。但崇拜并不等于跪舔，尤其是我们自己炒股，理性比一切都重要。