含“科”量提升，资本市场加速助力科技创新

打开股票软件翻一翻，现在的A股排行榜早已不是5年前的模样。曾经，银行、地产巨头们霸占榜单，如今，科技新贵们叱咤风云。

“目前A股科技板块市值占比超过1/4，已明显高于银行、非银金融、房地产行业市值合计占比。”证监会在9月22日举行的国新办发布会上透露这组数据。

9月22日，中国国务院新闻办公室在北京举行“高质量完成‘十四五’规划”系列主题新闻发布会。图/中新社记者 杨可佳 摄　　“十三五”末时，市值前50名公司中只有18家科技企业，而现在这个数字已经变成了24家，几乎占据半壁江山。

更值得注意的是，近年来新上市企业中，九成以上都是科技企业或科技含量较高的企业。

资本市场含“科”量进一步提升，离不开政策的持续推动。科创板自2019年开市以来，为硬科技企业量身打造了快车道。

证监会接续推出“科创十六条”“科创板八条”“并购六条”等举措，在发行上市、并购重组、畅通募投管退循环等方面加快作出一系列优化完善安排。今年6月，又在科创板推出设置科创成长层等“1+6”改革举措，目前已有3家未盈利科创企业在重启科创板第五套标准后完成注册，创业板第三套标准也迎来首单受理。

注册制改革的深化让上市效率大幅提升。以前审核制下，企业上市要跨过重重关卡，不少科技企业因为暂时不盈利被挡在门外。现在科创板允许未盈利企业上市，只要核心技术过硬、专利储备充足就能获得资本市场认可。

市场活力也在变革中不断释放。

今年8月，A股市场总市值首次突破100万亿元，创下了新的里程碑。AI芯片公司寒武纪股价一度超过贵州茅台，成为A股新股王。

与此同时，资本市场的根基在不断夯实。

五年间，“四梁八柱”的法规制度体系建构成型，为资本市场稳定发展打下制度基础。

上市公司通过分红、回购派发“红包”合计达到10.6万亿元，比“十三五”增长超过8成；坚持监管“长牙带刺”、有棱有角，对财务造假、操纵市场、内幕交易等案件作出行政处罚2214份，罚没414亿元，较“十三五”分别增长58%和30%；207家公司平稳退市……

透过这些数据和变化不难看出，“十四五”期间，资本市场既实现了量的稳步增长，也实现了质的有效提升。

A股市场从金融地产主导到科技企业领跑，背后是中国整体创新实力的显著增强。

2024年全社会研发投入超3.6万亿元，较2020年增长48%；研发人员总量世界第一。

国家综合创新能力排名由2020年的第14位提升至2024年的第10位。其中，高新技术企业超过50万家，较2020年增加83%。

企业创新活力更加充沛。“2025中国企业500强”榜单显示，2025中国企业500强共投入研发费用1.73万亿元；研发强度创下1.95%的新高，连续8年提升。

中国经济从传统增长模式向创新驱动转型过程中，当资本市场把更多资源配置到科技创新领域，不同行业、不同类型、不同阶段的优质企业通过资本市场茁壮成长，我们正在见证一个新经济生态的形成。

(“三里河”工作室)